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新濠天地倒数屏幕 三年前过会却未能上市 雷赛智能IPO卷土重来

2020-01-10 11:32:09 来源:姚记娱乐网
内容摘要:三年前过会却未能上市,雷赛智能 IPO卷土重来,换了保荐、律所文/末日机甲三年前获得创业板发审委审核通过,但迟迟没有拿到证监会的核准批文,最终没有成功上市的深圳市雷赛智能控制股份有限公司又申报IPO了!而雷赛智能在2017年底终止首次IPO之旅。这样一个只有3名员工的公司却是雷赛智能2018年上半年的第一大客户,有点不正常。
 

新濠天地倒数屏幕 三年前过会却未能上市 雷赛智能IPO卷土重来

新濠天地倒数屏幕,三年前过会却未能上市,雷赛智能 IPO卷土重来,换了保荐、律所

文/末日机甲

三年前获得创业板发审委审核通过,但迟迟没有拿到证监会的核准批文,最终没有成功上市的深圳市雷赛智能控制股份有限公司又申报IPO了!11月16日,雷赛智能在证监会网站预披露招股说明书,以前报深交所创业板的,现在改报中小板了。保荐机构从原来的招商证券换成了中信建投、律所从原来的北京金杜换成了广东华商,只有审计机构没有更换,依然是瑞华。雷赛智能是2015年4月17日过会的,而同一天过会的四川迈克生物(300463)在过会1个月后的5月28日就上市了。而雷赛智能在2017年底终止首次IPO之旅。

一、3年前过会被询问的三大问题

雷赛智能没有披露3年前过会却未上市的原因。笔者估计是过会后被举报了,而且很可能举报属实。当时创业板发审会议对雷赛智能询问的主要问题是3个:

1.报告期内,发行人曾通过关联公司雷赛国际集团有限公司代收部分国外销售货款,请说明该收款方式对发行人出口退税、外汇结算的影响,请保荐代表人发表核查意见。

2.报告期内发行人的经销商客户共七家,其中重庆雷亚机电有限公司、中山市雷立机电有限公司及福州赛控机电科技有限公司的主要股东曾为发行人员工。请保荐代表人结合三家前员工持股公司的成立时间、经营范围及股权演变过程,进一步说明与发行人是否具有关联关系的核查过程和核查结论。

3.请发行人代表说明:(1)代发行人收款的个人账户、关联方账户的开户、交易、注销情况;(2)报告期内现金收款、付款情况;(3)如何对非发行人账户收款进行内部控制,内控是否有效、完备;(4)非发行人账户代收款事项清理之后,发行人银行账户及收付款的管理是否规范,内控是否完备。请保荐代表人说明核查过程和核查结论。

公司首次申报时的报告期为2011年、2012年、2013年及2014年上半年,营业收入分别为2.25亿元、2.41亿元、2.75亿元及1.9亿元,扣非归母净利润分别为4766万元、5198万元、5864万元及4309万元。

二、实际控制人麻省理工博士

雷赛智能主要从事运动控制核心部件控制器、驱动器、电机的研发、生产和销售,以及相关行业应用系统的研究与开发,为客户提供完整的运动控制系列产品及解决方案。公司前身深圳市雷泰控制技术有限公司成立于2007年1月,2010年8月更名为深圳市雷赛科技有限公司,2011年7月整体变更为股份公司。目前注册资本1.56亿元。

雷赛智能控股股东、实际控制人为李卫平先生,直接和间接方式合计控制公司47.7%的股份。

李卫平的经历比较显赫,美国麻省理工学院机器人与自动化专业博士,曾任美国WSU州立大学副教授,香港科技大学副教授,1997年开始创业。

三、再次申报业绩已上一个台阶

3年半后再申报,首次申报的报告期都不用了,业绩又上升了不少。营业收入从2013年的不到3亿元上升到2017年的超过5亿元,扣非归母净利润也从2013年的不到6000万元上升到2017年的9176万元。

单位:万元

四、雷赛智能存在的问题

(一)第一大客户的主要股东曾为公司员工,缴纳社保员工只有3名

在2015年4月17日的发审会议上,询问的第二个问题“报告期内发行人的经销商客户共七家,其中重庆雷亚机电有限公司、中山市雷立机电有限公司及福州赛控机电科技有限公司的主要股东曾为发行人员工。请保荐代表人结合三家前员工持股公司的成立时间、经营范围及股权演变过程,进一步说明与发行人是否具有关联关系的核查过程和核查结论。”

再看雷赛智能的11月16日预披露的招股说明书,中山市雷立机电有限公司仍名列2016年、2017年及2018年上半年的前五大客户,分别是2016年的第三大客户、2017年的第二大客户、2018年上半年的第一大客户,交易金额分别是731.21万元、1130.9万元及864.18万元。

“天眼查”显示,雷立机电成立于2012年3月20日,注册资本50万元,股东为两自然人,杨立全、郝慧芳,分别持股80%、20%。公司成立至今未见变更记录。结合发审会议询问的问题,杨立全应该是雷赛智能以前的员工。

天眼查还显示,2016年、2017年雷立机电公司缴纳社保的都只有3人,是规模很小的公司。这样一个只有3名员工的公司却是雷赛智能2018年上半年的第一大客户,有点不正常。

发审会议问题中提到的另两家公司重庆雷亚机电、福州赛控没有在雷赛智能2015年、2016年、2017年及2018年的前五大客户名单中。而在2011年、2012年、2013年及2014年上半年中,重庆雷亚机电分别为第四大、第二大、第二大、第三大客户。中山雷立机电只是在2013年名列雷赛智能第三大客户,2011年、2012年及2014年上半年均没在前五大客户之列。

(二)实控人配偶为什么没有认定为共同控制人

施慧敏为雷赛智能实际控制人李卫平的配偶,现持有公司股份比例10.77%,又是公司董事。而且,2011年6月-2018年8月任雷赛智能行政总监,长达7年时间。在再次申报IPO之前才辞去行政总监之职。既是实控人配偶、又是大股东、又是董事、又长期担任行政职务,笔者认为完全应该把施慧敏认定为共同控制人。

(三)存在异常的股权转让,两次转让价格悬殊

2010年5月,为激励部分员工,发行人前身雷泰控制召开股东会,审议通过李卫平向刘显慧、宋波、苏阳清分别转让9万股、6万股、6万股的转让事项,转让价格为每股1元。5月31日办理完毕股权转让的工商登记手续。本次股权转让后,雷泰控制股东增加至9名。

招股说明书披露“第五次股权转让”称:因实际控制人上市方案调整,2010年8月9日,雷泰科技召开股东会审议7名股东向李卫平转让股权事宜,每股转让价格1.01元,转让完成后,雷泰控制只剩李卫平、施慧敏两夫妻作为股东。

2010年8月23日,公司名称变更为“深圳市雷赛科技有限公司”。

2010年9月,雷赛科技注册资本从300万元增加至2001万元,增加的1701万元由李卫平、施慧敏缴纳。

异常情况来了!

2010年10月21日,雷赛科技召开股东会,决议将公司注册资本增加至2175万元,增加的174万元由浙江华睿和康伟缴纳,每股认购价格22.99元。浙江华睿和康伟认缴的注册资本174万元总共耗资4000万元。

那么,5个月前的7名股东向李卫平转让的股权为什么是1.01元/股?5个月后的增资价格却高达22.99元/股。那7名股东低价转让股权有没有商业合理性?

(四)技术研发的信息披露是否存在矛盾?

雷赛智能属于技术密集型企业,研发也是核心事项。招股书P204页披露报告期内,公司不存在合作研发的情况。

但公司在招股书最后一章披露了一桩技术合同纠纷,雷赛智能是第三被告。

从上面这个案件来看,雷赛智能是把“雷赛智能SAP-PLM系统实施项目”委托给北京某公司的,然后北京某公司又将此项目转包给刘启卫。那么雷赛智能SAP-PLM系统实施项目是否属于雷赛智能与北京某公司共同研发?或委托研发? “雷赛智能SAP-PLM系统实施项目”是一个什么具体内容的项目?笔者认为公司应进一步披露。

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